至此，人民币即期汇率已经连续七个交易日跌停。
（四）银行风险管理存在长期隐患城市商业银行的大规模扩张已导致其经营超过风险管控能力，存在长期隐患。只有完善城市商业银行的公司治理结构，推进城市商业银行民营化进程，淡化行政色彩，发挥市场对银行经营行为的主导作用，才能从根本上避免银行盲目扩张的风险，推进金融创新，增强资本活力，促进经济发展。
出于资本金薄弱、补充资本金渠道狭窄、贷款集中度高、信用体系不健全等各方面的原因，使得城市商业银行很有必要在加强风险管理方面做足功课。另一方面，小规模城市商业银行则可定位于社区银行和专业银行，深入到区县级地区，结合当地实际，为地方中小企业服务，遵循以较少资本博取较大收益的路子，实现自身发展。在业务内容上，城市商业银行提供的金融产品趋同，竞争力不大，因此在目前负利率和存贷比失调的压力环境下，一些银行不惜采用违规操作手段恶性竞争，造成严重后果。2009年，银监会又颁布了《中小商业银行分支机构市场准入政策的调整意见（试行）》，进一步放松对中小商业银行在中国西部和东北等地设立分支机构的限制，取消了对城市商业银行运营资金的限制，使之能够更好地发展地方金融、服务中小企业。从历史情况看，大多数城市商业银行是在对地方原有城市信用社重组的基础上设立的，地方政府通过帮助城市商业银行解决历史坏账等问题成为大股东，从而导致城市商业银行成立初期产权不明晰，地方政府行政色彩浓厚。
同时要构建全面风险管理架构，对信贷风险、市场风险和操作风险等不同风险、不同业务、不同地区进行差别化管理，实现风险的动态监测和量化管理。因此，无论是中央监管机构还是城市商业银行自身均应该在全面评估城市商业银行跨区域发展现状的基础上找准定位，体现城市商业银行发展的差异化特色，形成本银行独特的核心竞争力，树立品牌形象，适应我国全国性、区域性、社区银行和专业银行的多层次银行体系建设的要求。1979年之后，政府开支从当年GDP的31.7%，逐步下降到1995年的11.6%，从1996年开始持续回升，在2001年超过20%。
[14]杨继绳：《中国经济患上凯恩斯依赖症》，《企业世界》2002年第11期。文章说，在原油、矿石价格等输入性通胀因素的推动下，中国上游产品价格从去年四季度以来开始攀升，包括工业品出厂价、原材料燃料动力供应价格、农业生产资料价格上涨都有所扩大，生产领域价格上涨向消费领域传导的压力在显著加大。[31]陈志武：《货币政策是当前中国最大的政治》，《证券市场周刊》2011-05-20。货币超发2008年的世界金融危机给世界经济以沉重的打击，全球经济增长率由年初预计的4.1%下滑到2.5%，2009年更是跌倒-0.6%。
当然，主要是由我国沿海出口加工地带的无数外向型企业挣来的。而中国的政府，因为权力缺少有效地监督，投资中的失误和腐败可以说比比皆是，投资效率就更加之差了。
进入专题： 中国经济 滞胀 凯恩斯主义 。由于银行信贷资源仍然倾斜到大型国企，2011年前4个月，全国国有及国有控股企业主要效益指标继续保持增长，但增速出现放缓迹象。[4]所以，我们用房价的上涨来代替失真的CPI指数，可能会更好的反映实际情况。中国审计署审计长李金华2004年表示，审计署通过审计和调查部分城市基础设施、公路、水利等项目，发现财政资金投资效益不高的问题非常突出，比如长江堤防隐蔽工程，抽查11个重点险段发现，不合格的标段达50%以上。
还有一个非常好的解决办法，就是发放消费券。但是，中央政府却采取积极的财政政策，加大出口退税，加大基础设施建设，扩大总需求，来消化过剩的产能。如果房价下跌，银行坏账飙升，企业大面积破产，失业人口激增，会引起底层民众的抗议。而普通商品价格的上涨从时间上落后于资产价格的上涨、从涨幅上低于资产价格。
比如双汇瘦肉精问题，不仅仅是养猪的道德败坏，而是农副产品零售价涨不起来没有办法。[6]比如2008年第四季度规模以上工业增加值增长6.4％，而该季度三个月用电量皆下滑，10月全社会用电量下滑3.7％，11月下滑8.6％，12月下滑8.93％。
中国社科院2010年发布的《国家竞争力蓝皮书》中也指出，中国近20年的经济增长并非靠产业结构升级换代来获得，而是靠消耗资源和扩大投资，尤其是房地产业膨胀发展。由于以上两个原因，导致货币超发，市场上流动性过剩。
国家统计局在2008年二季度发表的经济述评文章称，目前，中国经济的对外依存度已超过60%，因而，国外市场价格能够比较快地通过传导引起国内价格的变动。那么为什么农副产品价格难以上涨呢？因为农民是中国最大的和最弱势的一个群体。美国经济学家克鲁格曼则称中国的经济增长是科幻小说。[25]华强：《增长趋缓宏观退烧》，《投资者报》2011-04-04。投资一点零五亿元的合肥市北郊生活垃圾处理项目，引进设备试运行四个月即被弃用。中国国家统计局发布的显示，2011年1-5月累计CPI同比增长5.2%，6月CPI上升了6.4%，增速高于5月份的5.5%和4月份的5.3%，达到3年来的最高点。
从历史上来看，用价格管制的办法治理通货膨胀，最后失败的例子比比皆是。但是，中国近十年来，普通消费品价格还是比较稳定的。
最后还是要靠政府投资拉动，结果依然是粗放型经济增长，而这是难以为继的，而且必然导致通胀。本文认为，中国经济的滞涨已经十分明显，主要原因在于政府为了刺激经济，长期盲目扩大基本建设投资和货币超发。
[39]与其拿出4万亿进行各种低效的投资，还不如拿出1万亿发放消费券，他的这个建议是值得我们认真对待的。从上表可以看出，从2004年开始，中国经济的高增长一直伴随着房价的高速上涨，经济开始出现滞涨。
[30]影响虽然不大，但是如果紧缩政策持续，可能需要暂停很多在建项目，国家的利益将受到重大损失。[10]但是这样一种说法显然经不起推敲，比如有人指出，中国进口的主要是原油、铁矿石、大豆等，这些进口商品涨价应该不会导致番茄、青菜等食品价格上涨吧，毕竟蔬菜不是用原油和矿石炼出来的。到2011年3月末，广义货币M2余额75.8亿元，同比增长16.6%，比上年回落3.1个百分点。[35]张焱：《发改委约谈后依然涨价雀巢奶粉提价近两成》，《中国经济时报》2011-04-25。
[6]时寒冰：《能够真正读懂中国统计数字的人没有几个》，《新快报》2009-12-07。因此，我们迫切需要加大消费券发放的范围和数额。
因此，在货币政策操作上，必须适当宽松一些，保证房产价格不至于下降。这是从总供给的角度来看。
如何应对这一轮滞涨，可以说形势不容乐观，由于房产泡沫相当严重，一旦捅破，后果不堪设想。所以，一方面通货膨胀居高不下，一方面经济停滞，中国经济的滞涨问题将会越来越明显。
3、陈志武：《货币政策是中国最大的政治》，《财经》2011-05-20。为了应对通货膨胀，国家自去年开始，实行紧缩政策。这是什么原因呢？主要是因为中国畸形的收入分配。其后，即便向发改委缴了200万巨额罚单后，价格还是照涨不误。
[29]因此，继续实行紧缩政策面临的社会政治压力也是很大的，而且国家的利益的也会受到影响。[27]何志成：《房价暴跌只差最后一根稻草》，《广州日报》2011-05-28。
中国的广义货币增长已经连续3个月放缓。但与此同时，中国经济正在降温。
比如最近的例子是非洲的辛巴威，通货膨胀到了70倍。这种情况到了2009年则更为明显。